行动教育(605098)2024年年度报告深度分析

一、核心财务指标
指标 2024年 同比变化 2023年
营业总收入(亿元) 7.83 +16.5% 6.72
归母净利润(亿元) 2.69 +22.4% 2.20
扣非净利润(亿元) 2.41 +12.2% 2.15
基本EPS(元) 2.27 +22.0% 1.86
ROE(加权) 29.01% +6.73% 22.28%
二、分季度业绩表现
季度 营收(亿元) 同比变化 归母净利润(亿元) 同比变化
2024Q1 1.41 +15.6% 0.24 +20.0%
2024Q2 2.49 +39.5% 1.12 +28.1%
2024Q3 1.63 +8.7% 0.51 +18.6%
2024Q4 2.30 +4.5% 0.82 +25.8%

2024年四季度收款情况好转,单季度现金收款3.38亿元,同比增长11.1%,环比提速增长。

三、业务结构分析
业务板块 营收(亿元) 占比
管理培训 5.95 76.0%
管理咨询 0.74 9.4%
图书销售 0.02 0.3%
其他 1.12 14.3%

公司践行大客户战略,2024年共计开发新客户1,200余家,其中新大客户数量达到295家。

四、财务健康状况
指标 2024年末 同比变化
合同负债(亿元) 10.80 +12.7%
货币资金(亿元) 14.27 +9.4%
有息负债(万元) 1,244.08 +34.9%
毛利率 76.14% -2.21%

公司财务稳健,2024年底合同负债达10.80亿元,显示未来收入确定性较高。

五、分红政策

2024年公司实施超高分红政策:

全年合计分红2.67亿元,分红率达到99.5%,股息率近6%。

六、机构持股情况

截至2025年4月14日:

七、2025年展望

公司提出"百校计划"推进扩张,并前瞻布局"实效管理教育+AI",有望带动销售人效提升:

八、投资风险提示
  1. 宏观经济下行影响企业培训预算
  2. 客户消课节奏波动风险
  3. 高分红政策持续性风险
  4. 行业竞争加剧风险