*ST太和(605081)2024年度报告深度分析
一、核心财务数据概览
指标 2024年预计值 监管红线 达标情况
净利润 -2.71亿至-3.21亿元 连续两年为负 未达标
扣非净利润 -2.73亿至-3.30亿元 连续两年为负 未达标
营业收入 1.3亿至1.7亿元 ≥3亿元 未达标
注:公司已三次发布退市风险警示公告,2024年报披露后将正式被实施*ST处理。
二、关键风险分析

1. 财务类强制退市风险: 同时触及净利润为负且营收低于3亿元两项退市指标,根据《上市规则》第9.3.2条,公司股票将被实施退市风险警示。

2. 历史财务问题遗留风险: 公司存在2018年虚增收入798.96万元的财务造假行为,导致2018-2022年财务报告数据不准确,目前仍面临投资者诉讼风险。

3. 业务持续性风险: 主营业务水环境治理项目收入持续萎缩,2024年营收较上市初期下滑超80%,传统业务模式面临严峻挑战。

4. 控制权变更风险: 公司近期公告拟通过"股权转让+表决权委托"方式变更实际控制人,存在业务转型不确定性。

三、经营状况评估

1. 主营业务萎缩: 水环境治理业务收入持续下滑,2024年营收仅1.3-1.7亿元,不足上市初期的20%。

2. 转型尝试受挫: 2024年9月公告的3.43亿元算力大单遭交易所质疑,被问询是否"突击保壳",反映转型可信度存疑。

3. 资产质量恶化: 连续四年净利润为负,累计亏损超6亿元,资产负债率持续攀升。

四、投资建议
公司已明确触及退市风险警示标准,2024年报披露后将正式戴帽*ST。根据现行退市规则,若2025年不能消除退市风险情形,公司将面临终止上市风险。

1. 风险规避型投资者: 建议回避,公司基本面持续恶化且存在退市风险。

2. 高风险偏好投资者: 需密切关注控制权变更进展及新股东资产注入计划,但需注意当前股价已包含重组预期溢价。

3. 特别提示: 公司存在历史财务造假记录,信息披露可信度需谨慎评估。

五、后续关注要点

1. 2024年度报告最终审计结果及退市风险警示实施时间

2. 控制权变更的具体方案及新股东背景

3. 2025年一季度经营数据改善情况

4. 潜在资产重组或业务转型的具体方案