华康股份2024年年度报告深度分析

一、核心财务指标概览

指标	2024年	2023年	同比变化
营业总收入(亿元)	28.08	27.82	+0.93%
归母净利润(亿元)	2.68	3.71	-27.72%
毛利率	21.77%	24.18%	-9.97%
净利率	9.57%	13.38%	-28.48%
经营性现金流净额(亿元)	1.46	6.17	-76.35%

注：数据来源于公司2024年年度报告

二、关键财务问题分析

1. 增收不增利现象显著

公司2024年营业收入微增0.93%至28.08亿元，但归母净利润大幅下滑27.72%至2.68亿元。第四季度表现更为严峻，营收同比下降5.13%，净利润下降15.65%。

2. 盈利能力持续下滑

毛利率从24.18%降至21.77%，净利率从13.38%降至9.57%。主要影响因素包括：

3. 现金流管理面临挑战

经营活动产生的现金流量净额同比减少76.35%，主要由于：

4. 费用控制压力增大

销售费用、管理费用和财务费用总计1.94亿元，占营收6.92%，同比增长40.36%。其中：

三、资产负债表重要变化

项目	2024年末	同比变化	主要原因
总资产(亿元)	69.92	+13.18%	舟山项目建设及本期持续盈利
固定资产(亿元)	22.54	+45.13%	舟山华康部分项目转固
在建工程(亿元)	13.30	+357.58%	舟山华康项目建设
货币资金(亿元)	4.34	-79.60%	舟山项目建设投资
资产负债率	53.44%	+3.64个百分点	应付工程设备款增加

四、机构持股变动

截至2024年末，机构投资者合计持股比例8.25%，较上一季度下降3.05个百分点。主要机构投资者包括：

五、风险提示与投资建议

主要风险因素：

投资建议：

公司当前面临增收不增利的困境，现金流管理压力显著。虽然舟山项目可能带来长期增长潜力，但短期财务风险不容忽视。建议投资者：

华康股份(605077)2024年年度报告深度分析