指标 | 2024年 | 同比变化 |
---|---|---|
营业收入(亿元) | 15.79 | +2.07% |
归母净利润(万元) | 4,418.2 | +18.80% |
扣非净利润(万元) | 4,362.85 | +42.64% |
经营活动净现金流(亿元) | 4.93 | +39.15% |
基本每股收益(元/股) | 0.10 | +25.00% |
指标 | 2024年 | 同比变化 | 行业对比 |
---|---|---|---|
毛利率 | 15.74% | +4.47% | 行业平均约18% |
净利率 | 2.52% | +11.65% | 行业平均约3.5% |
加权ROE | 3.83% | +16.06% | 近三年平均<7% |
投入资本回报率 | 2.23% | - | 三年均值<7% |
重点关注: 销售净利率呈现显著季度波动,Q1-Q4分别为-1.75%、5.15%、-1.19%、0.31%,同比变动幅度达-48.48%至828.62%,反映成本控制稳定性不足。
收入增长放缓: 2022-2024年营收增速分别为5.34%、12.89%、2.07%,2024年增速显著回落,需关注市场拓展能力。
研发投入: 2024年研发费用6,076.84万元(占营收3.85%),同比下降8.15%,在行业转型期可能影响技术竞争力。
现金流改善: 经营活动净现金流同比增长39.15%至4.93亿元,显示营运资金管理效率提升。
行业背景: 印染行业2024年呈现产量平稳增长、外贸韧性增强的特点,但面临环保政策收紧(国家工信部绿色制造项目支持)和两极化竞争格局。
公司战略: 推进"一体两翼双支柱"战略,重点建设智慧工厂,引进先进设备,其牵头承担的绿色制造项目已获国家专项资金支持。
产品结构: 主营针织/梭织面料印染(含锦棉罗马布、天丝等高端产品),终端应用于运动服饰、商务正装等领域。
指标 | 数值 | 同业对比 |
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市盈率(TTM) | 53.88倍 | 行业平均约25倍 |
市净率(LF) | 2.05倍 | 行业平均约1.8倍 |
市销率(TTM) | 1.51倍 | 行业平均约1.2倍 |
市场预期: 当前估值高于行业平均,反映市场对其智慧工厂转型和绿色制造概念的溢价预期。
优势: ① 扣非净利润大幅增长42.64%,主业盈利能力改善;② 现金流状况良好;③ 绿色智能制造战略获政策支持。
风险: ① ROE持续低于7%的资本效率阈值;② 原材料价格波动导致净利率不稳定;③ 研发投入下降可能影响长期竞争力。
建议: 需密切跟踪其智慧工厂项目落地效果及环保政策适应性,短期高估值需业绩持续验证。