山东玻纤(605006)2024年年度报告深度分析

一、核心财务指标概览
指标 2024年 同比变化
营业总收入 20.06亿元 -8.89%
归母净利润 -9893.05万元 -193.92%
毛利率 8.11% -22.32%
净利率 -4.93% -203.08%
每股收益 -0.16元 -188.89%
二、分季度业绩表现
季度 营业总收入 同比变化 归母净利润 同比变化
第四季度 5.19亿元 -4.36% 1171.9万元 +2498.04%

注:第四季度净利润同比大幅增长,显示行业底部可能已现,但全年仍受前三季度拖累。

三、费用与现金流分析
项目 金额/占比 同比变化
三费合计(销售/管理/财务) 1.93亿元 +20.06%
三费占营收比 9.62% +20.06%
经营性现金流净额 0.27元/股 -70.4%

费用增长主因:管理费用增加(折旧费、中介机构费和诉讼费上升),部分被销售费用下降抵消。

四、行业与经营环境分析

1. 行业困境 :玻璃纤维行业受全球需求萎缩(建筑/汽车/电子领域)及新材料替代冲击,产品价格持续低位运行。

2. 公司应对措施 :通过降本增效、成本模块化管理降低生产成本,但未能完全抵消价格下跌影响。

3. 市场信号 :第四季度净利润回升显示行业可能触底,但供需平衡仍脆弱,需关注2025年复苏持续性。

五、关键财务变动说明
六、投资建议

1. 风险提示 :行业复苏不及预期、债务压力、新材料替代加速。

2. 关注要点 :2025年季度毛利率改善趋势、下游需求回暖迹象、公司技术创新进展。

3. 操作建议 :短期建议谨慎观望,待行业确定性复苏信号出现后再评估投资机会。