恒润股份(603985)2024年年度财报深度分析

核心财务指标概览
指标 2024年 同比变化
营业总收入 17.26亿元 -6.64%
归母净利润 -1.38亿元 -295.28%
毛利率 5.23% -36.28%
净利率 -8.01% -311.26%
每股收益 -0.31元 -295.09%

注:第四季度营业总收入6.61亿元,同比 +9.86% ;归母净利润-6460.68万元,同比 +30.57% ,显示季度环比有所改善。

关键财务问题分析

1. 盈利能力显著下滑: 公司净利润由盈转亏,主要受毛利率大幅下降36.28%影响,反映原材料成本上升或产品定价能力减弱。

2. 费用控制压力: 三费(销售/管理/财务费用)合计1.23亿元,占营收比达7.13%,同比 +69.2% ,其中财务费用因利息支出增加、收入减少导致 +999.53% 异常增长。

3. 现金流状况: 每股经营性现金流-0.24元,虽同比 +7.26% 但仍为负值;筹资活动现金流净额因归还银行贷款同比 -114.78%

4. 资产结构变化: 货币资金减少49.77%(因偿还借款及支付固定资产购置款),应收票据减少60.29%(商业汇票结算减少),但应收款项融资因银行承兑汇票增加 +73.25%

业务亮点与风险提示

潜在亮点:

主要风险:

投资建议

基于2024年财报表现,建议投资者关注:

  1. 短期谨慎: 核心业务盈利能力尚未恢复,需观察2025年Q1是否延续Q4的环比改善趋势
  2. 长期跟踪: 风电轴承新领域布局(年产4000套项目)及算力租赁业务的实质性进展
  3. 技术面参考: 2025年4月股价曾达15.49元涨停,但需注意业绩与估值匹配度