ST百利(603959)2024年年度报告深度分析

一、核心财务数据概览

ST百利2024年全年实现营业收入12.17亿元，同比大幅下降41.19%；归属于上市公司股东的净利润为-4.01亿元，同比下降240.31%；扣除非经常性损益后的净利润为-3.99亿元，同比下降56.24%。基本每股收益为-0.82元，加权平均净资产收益率为-118.02%。

指标	2024年	同比变化
营业收入	12.17亿元	-41.19%
归母净利润	-4.01亿元	-240.31%
扣非净利润	-3.99亿元	-56.24%
毛利率	8.45%	-3.31个百分点
净利率	-34.40%	-28.76个百分点

二、季度经营表现分析

第四季度表现尤为关键：

营业总收入4.40亿元，同比下降24.21%，但环比增长104.30%
归母净利润-2.31亿元，同比下降74.78%，环比下降540.88%
毛利率10.99%，同比下降0.93个百分点，但环比上升3.83个百分点
净利率-54.16%，较上年同期下降31.79个百分点

三、盈利能力与效率评估

公司盈利能力持续恶化：

期间费用3.11亿元，同比减少1673.67万元
期间费用率25.59%，同比上升9.73个百分点
销售费用同比减少2.98%，管理费用减少1.89%，研发费用减少3.72%，财务费用减少28.33%

四、市场估值与股东结构

截至2024年末：

市盈率(TTM)约为-5.80倍，市净率(LF)约为4.74倍，市销率(TTM)约为1.29倍
股东总户数为1.85万户，较三季度末下降3.53%
户均持股市值由4.93万元增至11.82万元，增幅139.53%

五、风险因素与挑战

公司面临的主要风险包括：

行业周期性波动 ：作为新能源和传统能源行业的上游企业，受行业周期影响显著
商誉减值风险 ：全资子公司常州百利锂电智慧工厂有限公司商誉存在减值迹象
存货减值压力 ：项目实施放缓导致存货周转率下降
现金流压力 ：项目回款不及预期导致坏账准备计提增加

六、未来展望

尽管2024年业绩表现不佳，但公司仍具备一定基础：

在新能源和传统能源行业智慧工厂领域拥有工程咨询设计、专有设备制造等核心能力
拥有96项专利技术，显示一定研发实力
股东结构趋于集中，可能为后续战略调整创造条件

公司未来需重点关注行业转型机遇，加强现金流管理，优化资产结构，同时积极寻求业务模式创新。