长源东谷2024年年度财报深度分析

核心财务指标

第四季度表现尤为突出：营收6.5亿元（+57.95%），净利润7529.42万元（+291.8%）。

业务增长驱动因素

1. 新能源项目突破：比亚迪、赛力斯等客户的新能源混动产品零部件实现量产，带动收入增长

2. 研发投入加大：研发费用同比增长41.25%，支持新项目拓展

3. 产能扩张：固定资产增长26.12%，反映新项目建设投入

财务风险提示

应收账款激增 ：同比增幅达94.79%（8.52亿元），增速显著高于营收增速（30.38%），可能存在回款风险

营运效率偏低 ：存货周转率3.10次/年，总资产周转率0.41次/年，显示运营能力较弱

现金流压力 ：主营业务收现比率69.67%，经营性现金流3.63亿元，与营收规模匹配度需关注

机构持仓情况

截至2025年3月28日，18家机构投资者合计持股3.14%，前十大机构持仓占比3.02%。

主要机构投资者包括：香港中央结算有限公司、华安品质甄选混合、永赢低碳环保智选等。

本期新增15只公募基金持仓，反映机构投资者对新能源产业链的关注。

综合分析结论

1. 成长性突出：营收连续两年保持30%+增速，新能源业务成为新增长点

2. 盈利能力承压：毛利率、净利率双降，反映原材料成本上升或产品结构变化

3. 财务结构优化空间：需重点关注应收账款管理，提升营运效率

4. 行业地位：在汽车零部件行业247家公司中排名靠后（综合评分2.18分），但细分领域具备竞争优势