世运电路(603920)2024年度报告深度分析

一、核心财务表现

2024年世运电路实现 营业总收入54.18亿元 ,同比增长约20%; 归母净利润6.65亿元 ,同比增长34.2%,符合市场预期。分季度看,Q2单季度营收13亿元,同比增长14.65%,环比增长19.09%,呈现加速增长态势。

指标 2024年 2023年 同比变化
营业总收入(亿元) 54.18 45.19 +19.89%
归母净利润(亿元) 6.65 4.96 +34.2%
毛利率 22.76% 17.61% +5.15%
每股收益(元) 1.28 0.95 +34.7%
二、业务驱动因素

汽车电子业务 仍是公司核心增长引擎:

新能源与数通业务 贡献增量:

三、盈利能力分析

公司 综合毛利率提升5.15个百分点至22.76% ,主要得益于:

费用控制方面:

费用项 2024H1费用率 同比变化
销售费用 1.53% +0.33%
管理费用 3.89% +0.01%
研发费用 3.95% +0.75%
四、机构预期与估值

主流券商给予 平均目标价32元 ,较当前股价存在约15.9%上行空间:

估值指标 2024E 2025E 2026E
市盈率(PE) 26 20 16
市净率(PB) 3 3 3
ROE 12.4% 14.7% 16.7%

未来三年 净利润复合增长率预计达25.3% ,成长性显著。

五、风险提示