中持股份(603903)2024年度财务分析报告
一、核心财务数据
指标 2024年度 2023年度 同比变化
归属于母公司净利润 -1.17亿元 1.63亿元 -171.8%
扣非净利润 -1.20亿元 1.52亿元 -178.9%
经营活动现金流净额 3.00亿元 未披露 -
毛利率下降 减少约2.4亿元 -
二、业绩变动关键因素

1. 主营业务下滑: 环境基础设施建设服务板块收入确认不及预期,政府项目审计结算额减少导致收入下调。

2. 资产减值影响: 计提应收账款坏账准备5000-8000万元,子公司商誉减值3000-5000万元。

3. 战略调整: 主动放缓工程施工进度,减少项目垫资压力,导致中标项目数量下降。

4. 行业环境: 环保行业进入存量市场竞争阶段,客户支付能力下降加剧现金流压力。

三、关键财务比率
比率指标 数值 行业参考
市盈率(TTM) -16.31倍 正值为佳
市净率 1.0倍 适中
市销率 1.19倍 偏低
四、风险提示

1. 连续亏损风险:若2025年未能扭转亏损局面,将触发ST风险警示条件

2. 政府支付风险:约 76% 收入来自政府项目,地方财政压力可能持续影响回款

3. 业务转型风险:传统工程类业务收缩后,新业务增长点尚未明确显现

五、审计与分配情况

• 审计意见: 标准无保留意见 (立信会计师事务所)

• 利润分配:鉴于亏损状态,2024年度 不进行利润分配及转增股本

• 未分配利润余额:3.85亿元(主要来自历年累积)