武进不锈(603878)2024年年度报告深度分析

指标	2024年	同比变化
营业收入	26.52亿元	↓24.57%
归母净利润	1.26亿元	↓64.25%
扣非净利润	1.03亿元	↓68.27%
经营活动现金流净额	5.83亿元	↑(大幅增加)
毛利率	15.16%	-
ROE	4.83%	↓7.73个百分点
资产负债率	35.71%	↑1.44个百分点

效率指标	2024年	同比变化	行业排名
总资产周转率	0.64次	↓26.66%	第16位
存货周转率	2.04次	↓21.93%	第19位
研发投入	5116.27万元	-	第19位
研发投入占比	1.93%	-	第15位

业务亮点：

• 经营活动现金流显著改善，主要得益于原材料采购支出减少
• 完成2023年度利润分配，每股派发现金红利0.09元(含税)
• 通过多项行业认证，获得政府补助支持
• 坚持"三个并举"发展战略：应用行业并举、内外市场并举、常规与高端产品并重

主要挑战：

• 营收与利润双双大幅下滑，盈利能力显著减弱
• 面临宏观经济波动、原材料价格波动、市场竞争加剧等多重风险
• 运营效率指标(周转率)普遍下滑
• 研发投入绝对值在行业中排名靠后

公司坚持"走精品之路，做品牌企业"的总体方针，重点推进以下战略举措：

1. 技术创新： 加强研发投入，提升技术先进性和产品附加值
2. 精益制造： 优化生产流程，提高运营效率
3. 募投项目建设： 推进产能升级和高端产品布局
4. 人才团队建设： 强化专业人才储备

公司目标成为具有国际竞争力的中高端专业不锈钢管行业龙头企业。

公司面临的主要风险包括：

• 市场风险： 宏观经济波动、汇率变动、原材料价格波动
• 经营风险： 毛利率下降、市场竞争加剧
• 财务风险： 资产负债率上升、募集资金项目效益不及预期
• 治理风险： 实际控制人控制风险
• 环境风险： 环保合规压力