注：公司2024年合计派发现金红利8078.23万元，分红比例在行业处于较高水平。

1. 智能产品线表现分化 ：智能晾衣机、智能门锁等核心产品生产量实现增长，但受行业需求疲软影响，整体营收同比下降7.8%。

2. 季度业绩持续承压 ：2024Q4单季度营收3.88亿元(同比-5.2%)，延续前三季度下滑趋势(前三季营收10.69亿元，同比-4.22%)。

3. 盈利能力下降 ：毛利率同比下降2.3个百分点至45.1%，净利率15.9%(同比-3.4%)，主要系行业竞争加剧及成本上升。

注：公司资产质量维持稳定，行业排名前30%，但现金流压力显著增加。

1. 行业排名 ：在家居用品行业95家上市公司中，综合排名第19位，较2023年下降7位。

2. 核心优势 ：盈利能力(行业前13%)和运营能力(行业前20%)保持领先，但成长能力下滑至行业第54位。

3. 研发投入 ：持续加大智能家居研发力度，2024年研发费用率提升至3.8%(2023年：3.2%)。

1. 长江证券 ：维持"买入"评级，预计2025年净利润同比增长13.89%，看好智能家居渗透率提升。

2. 国信证券 ：维持"优于大市"评级，预测2025年净利润增长21.94%，关注以旧换新政策红利。

3. 风险提示 ：行业需求复苏不及预期、智能家居赛道竞争加剧、原材料价格波动。