岱美股份(603730)2024年年度报告深度分析
一、核心财务指标概览
指标 2024年 同比变化
营业收入 63.77亿元 +8.80%
归母净利润 8.02亿元 +22.66%
扣非净利润 7.97亿元 +17.33%
毛利率 26.83% -0.05个百分点
净利率 12.58% +1.42个百分点
基本每股收益 0.49元 -
注:第四季度净利润同比激增56.03%,显著高于全年平均水平
二、盈利能力分析

1. 利润增长质量 :扣非净利润增速(17.33%)低于归母净利润增速(22.66%),显示非经常性损益对利润贡献约5.33个百分点。近三年扣非净利润增速呈下降趋势(56.31%→25.98%→17.33%)。

2. 毛利率压力 :全年毛利率微降0.05个百分点,其中第四季度毛利率22.48%,同比降1.12个百分点,环比降6.35个百分点,反映原材料成本或市场竞争压力。

3. 费用控制 :期间费用率10.32%,同比下降1.59个百分点,主要得益于财务费用大幅减少312.60%(投资收益-587.48万元)。但销售费用同比增长22.44%至1亿元。

三、财务健康状况
指标 2024年 行业对比
资产负债率 34.69% 中等水平
流动比率 3.21 优秀
速动比率 1.7 良好
现金比率 0.85 连续下降
经营活动现金流 9.72亿元 覆盖净利润1.21倍

存货管理挑战 :存货周转率2.24,同比下降1.45%,显著低于行业均值4.55,显示库存周转效率有待提升。

四、业务结构与股东回报

主营业务构成

分红政策 :拟每10股派现3.5元(含税),上市以来累计分红22.37亿元。当前市盈率(TTM)约16.93倍,市净率2.72倍。

五、投资亮点与风险提示

亮点:

风险:

分析日期:2025年5月9日 | 数据来源:上市公司2024年年度报告及公开市场数据