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海利生物(603718)2024年年度报告深度分析
一、核心财务指标
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(元) 271,039,818.26 240,722,981.59 +12.59%
归母净利润(元) 171,180,295.61 62,870,202.71 +172.28%
扣非净利润(元) 10,581,377.63 11,821,973.99 -10.49%
财务费用(元) -7,013,484.44 2,753,765.28 -354.69%
毛利率 60.20% 51.39% +8.81个百分点
注：第四季度单季毛利率达80.29%，净利率172.06%，显著高于年度平均水平
二、业务结构转型分析

战略重组成效显著： 公司通过收购瑞盛生物55%股权新增口腔修复材料业务（2024年10月并表），医疗器械业务收入同比增长45.26%，占总收入比重达47.77%；同时剥离亏损的杨凌金海"动保"业务，优化资产结构。

盈利能力分化： 瑞盛生物2022-2024年毛利率持续保持在91%以上，但公司整体扣非净利润下滑10.49%，反映传统业务盈利能力承压。

业务板块 收入占比 毛利率 战略定位
动物疫苗 52.23% 约40%* 逐步收缩
医疗器械 47.77% 91%+ 重点发展
*注：根据行业数据估算的传统业务毛利率
三、利润增长驱动因素
  1. 非经常性损益贡献： 出售开曼药明海德30%股权实现投资收益超1亿元，占净利润比重约58%
  2. 费用优化： 财务费用转为-701万元（主要系利息收入增加），期间费用率下降5.23个百分点至47.74%
  3. 资产减值减少： 剥离杨凌金海消除年均5000万+亏损源
四、风险与挑战
五、未来展望

公司已明确聚焦"人保"战略方向，2025年需重点关注：

（报告分析基于2024年12月31日财务数据，2025年一季度公司已实现扭亏为盈）