| 指标 | 2024年 | 2023年 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 13.00 | 13.23 | -1.69% |
| 归母净利润(亿元) | 2.46 | 2.14 | +15.02% |
| 扣非净利润(亿元) | 2.01 | 1.64 | +22.86% |
| 经营活动现金流净额(亿元) | 3.73 | 2.41 | +54.61% |
| 基本每股收益(元/股) | 0.57 | 0.50 | +14.00% |
关键观察：尽管营业收入微降1.69%，但公司通过成本控制和经营效率提升，实现了 净利润双位数增长 ，特别是经营活动现金流大幅改善，显示盈利质量提升。
| 指标 | 2024年 | 2023年 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 加权平均ROE | 17.86% | 16.81% | +1.05% |
| 投入资本回报率 | 17.79% | 16.27% | +1.52% |
| 销售费用率 | 16.15% | 19.27% | -3.12% |
| 研发费用(亿元) | 1.16 | 1.13 | +2.83% |
关键观察：盈利能力指标持续改善，销售费用率显著下降显示营销效率提升，研发投入保持增长态势，符合医药行业创新驱动特点。
| 项目 | 2024年(亿元) | 同比变化 |
|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | 3.73 | +54.61% |
| 投资活动现金流净额 | -2.10 | 收窄46.02% |
| 筹资活动现金流净额 | -2.17 | 减少1.15亿元 |
资产重大变化：
1. 产品结构：核心产品注射用多种维生素(12)和多种微量元素注射液在多个省级区域获得市场准入，但部分产品受集采降价影响。
2. 研发进展：多个新产品获得药品注册证书，为未来增长奠定基础。
3. 战略方向：积极参与带量采购，优化产品结构布局，应对医药市场竞争加剧的挑战。
2024年度分配预案：每10股派现1.8元(含税)，按当前股价计算股息率约1.75%。
估值指标：
1. 盈利质量提升 ：在营收微降背景下实现净利润增长，现金流大幅改善，显示经营效率提升。
2. 研发持续投入 ：研发费用增长2.83%，新产品获批为未来增长储备动能。
3. 集采应对能力 ：尽管部分产品价格下降，但通过成本控制和产品结构调整维持了盈利能力。
4. 风险因素 ：医药行业政策变化、产品价格压力、研发投入产出比等需要持续关注。
总体评价：卫信康2024年表现出较强的经营韧性和质量改善，在医药行业变革期展现了适应能力，未来发展取决于创新成果转化和市场拓展成效。
