指标 | 2024年 | 2023年 | 同比变化 |
---|---|---|---|
营业收入(亿元) | 14.66 | - | +34.46% |
归母净利润(万元) | 7,350 | 7,199 | +2.08% |
扣非净利润(万元) | 7,277 | 7,577 | -3.95% |
基本每股收益(元) | 0.17 | 0.17 | 持平 |
关键分析:公司营收实现显著增长,但净利润增速明显滞后,扣非净利润甚至出现下滑,反映出 增收不增利 的经营困境。
费用项目 | 2024年(万元) | 同比变化 |
---|---|---|
销售费用 | 3,693 | +18.59% |
管理费用 | 6,603 | +6.09% |
财务费用 | 3,144 | +37.51% |
研发费用 | 8,484 | +28.98% |
关键发现:财务费用激增37.51%,表明公司 债务负担加重 ;研发投入持续加大(占营收5.79%),虽有利于长期竞争力,但短期加重了成本压力。
• 经营活动现金流净额同比下降43%,与营收增长形成明显背离
• 可能原因:应收账款增加、存货周转放缓或预付款项增长等营运资本占用加剧
警示信号:现金流恶化程度超过利润下滑幅度,需警惕资金链风险
• 现金分红:每10股派0.27元(含税),合计1,142万元
• 分红率:15.54% (含股份回购视为分红部分)
• 股份回购:2024年斥资3,000万元回购374万股
评价:分红政策相对保守,更多通过 股份回购 方式回馈股东,反映公司可能更注重资金留存。
• 审计意见:天健会计师事务所出具标准无保留意见
• 公司声明:董事会、监事会及高管保证报告真实、准确、完整
• 治理亮点:全体董事出席董事会会议,体现较好的公司治理
优势:
1. 营收保持高速增长(34.46%),市场份额可能扩大
2. 持续加码研发投入(5.79%营收占比),技术储备增强
3. 审计无保留意见,财务报告质量可信
风险:
1. 成本控制不力 :三项费用增速均超营收增速
2. 盈利能力下滑:扣非净利润负增长,毛利率承压
3. 现金流恶化:经营性现金流骤降43%,需关注周转效率
4. 财务杠杆上升:利息支出增加37.51%,偿债压力增大
短期谨慎:当前估值需消化盈利质量下滑压力,关注二季度费用控制成效
长期观察:研发转化效率及新产品放量情况,等待基本面改善信号
风险提示:行业竞争加剧、原材料价格波动、应收账款回收风险