指标	2024年	2023年	同比变化
营业收入(亿元)	14.66	-	+34.46%
归母净利润(万元)	7,350	7,199	+2.08%
扣非净利润(万元)	7,277	7,577	-3.95%
基本每股收益(元)	0.17	0.17	持平

关键分析：公司营收实现显著增长，但净利润增速明显滞后，扣非净利润甚至出现下滑，反映出 增收不增利 的经营困境。

费用项目	2024年(万元)	同比变化
销售费用	3,693	+18.59%
管理费用	6,603	+6.09%
财务费用	3,144	+37.51%
研发费用	8,484	+28.98%

关键发现：财务费用激增37.51%，表明公司 债务负担加重 ；研发投入持续加大(占营收5.79%)，虽有利于长期竞争力，但短期加重了成本压力。

• 经营活动现金流净额同比下降43%，与营收增长形成明显背离

• 可能原因：应收账款增加、存货周转放缓或预付款项增长等营运资本占用加剧

警示信号：现金流恶化程度超过利润下滑幅度，需警惕资金链风险

• 现金分红：每10股派0.27元(含税)，合计1,142万元

• 分红率：15.54% (含股份回购视为分红部分)

• 股份回购：2024年斥资3,000万元回购374万股

评价：分红政策相对保守，更多通过 股份回购 方式回馈股东，反映公司可能更注重资金留存。

• 审计意见：天健会计师事务所出具标准无保留意见

• 公司声明：董事会、监事会及高管保证报告真实、准确、完整

• 治理亮点：全体董事出席董事会会议，体现较好的公司治理

优势：

1. 营收保持高速增长(34.46%)，市场份额可能扩大

2. 持续加码研发投入(5.79%营收占比)，技术储备增强

3. 审计无保留意见，财务报告质量可信

风险：

1. 成本控制不力 ：三项费用增速均超营收增速

2. 盈利能力下滑：扣非净利润负增长，毛利率承压

3. 现金流恶化：经营性现金流骤降43%，需关注周转效率

4. 财务杠杆上升：利息支出增加37.51%，偿债压力增大

短期谨慎：当前估值需消化盈利质量下滑压力，关注二季度费用控制成效

长期观察：研发转化效率及新产品放量情况，等待基本面改善信号

风险提示：行业竞争加剧、原材料价格波动、应收账款回收风险