清源股份(603628)2024年度财务分析报告
一、核心财务指标
指标 2024年 同比变化
营业收入 19.19亿元 -0.90%
归母净利润 9016.44万元 -46.67%
扣非净利润 7981.77万元 -51.51%
毛利率 21.26% ↓1.32个百分点
净利率 4.75% ↓3.96个百分点
基本每股收益 0.33元 -
加权平均ROE 7.09% -
二、季度经营表现
季度 营业收入 同比变化 归母净利润 同比变化
第四季度 6.00亿元 -8.10% -768.64万元 -131.87%
环比变化 +34.53% - -117.30% -

第四季度毛利率17.72%,同比上升2.96个百分点但环比下降6.77个百分点,显示季度末成本压力显著增加。

三、费用结构分析
费用类型 金额(亿元) 同比变化
期间费用总额 2.81 +6002.09万元
销售费用 - +6.17%
管理费用 - -5.91%
研发费用 - +13.37%
财务费用 - +1743.80%

财务费用暴增主要源于汇兑损失,反映公司在国际业务拓展中的汇率风险管理能力有待加强。

四、业务结构
业务板块 收入占比
光伏支架 79.38%
光伏电站开发及建设 19.04%
光伏电力电子产品 0.20%

公司高度依赖光伏支架业务,产品结构单一,抗行业周期波动能力较弱。

五、投资价值评估
估值指标 数值
市盈率(TTM) 25.07倍
市净率(LF) 2.34倍
市销率(TTM) 1.55倍

股东户数较三季度末下降5.62%,户均持股市值下降9.99%,显示散户投资者正在撤离。

六、风险提示
  1. 净利润连续大幅下滑,2024年降幅达46.67%,盈利能力持续恶化
  2. 第四季度出现亏损,经营状况呈现季度性恶化趋势
  3. 财务费用激增1743.80%,汇率风险敞口过大
  4. 光伏行业政策变动及国际贸易环境变化带来的系统性风险
注:本分析基于清源股份2024年年度报告公开数据,数据截止日期为2025年4月29日。投资有风险,决策需谨慎。