指标 | 2024年 | 同比变化 |
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营业总收入 | 99.19亿元 | -16.86% |
归母净利润 | 2.17亿元 | +165.27% |
毛利率 | 9.3% | +178.54% |
净利率 | 3.45% | +193.31% |
每股收益 | 0.40元 | +157.97% |
注:数据截至2024年三季报,全年业绩预期3.75亿元(分析师均值)
预焙阳极价格波动主导业绩变化: 2024年公司营收下降主要因预焙阳极价格同比大幅下滑,但销量同比增长8.31%。2025年3月行业出现单月956元/吨的历史最大涨幅,公司低价石油焦库存(1800元/吨)与当前价格(3300元/吨)形成1500元/吨价差红利。
定价机制优势: 采用"M-2"成本定价模式(售价基于前两月原料成本),2024年四季度储备的50万吨低价石油焦将在2025年逐步释放利润弹性。
贸易业务协同: 石油焦贸易业务与预焙阳极生产形成产业链协同,增强价格波动应对能力。
风险指标 | 数值 | 行业对比 |
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有息资产负债率 | 45.39% | 偏高 |
货币资金/流动负债 | 39.61% | 警戒线 |
应收账款/利润 | 280.54% | 高风险 |
经营性现金流/流动负债 | -5.51% | 承压 |
关键风险点:应收账款同比大增52.46%,经营性现金流波动剧烈(三季报同比-95.95%),需关注回款能力与融资持续性。
乐观观点: 部分机构认为公司被严重低估,目标市值160-230亿元(较当前有100%-150%上行空间),理由包括:
谨慎观点: 财报体检工具提示需关注:
当前194家主力机构持仓(占流通股18.53%),市场分歧显著。
短期: 受益于预焙阳极涨价周期,2025年Q1业绩有望超预期,但需警惕产品价格回落风险。
中长期: 关注:
建议投资者结合风险偏好,在涨价周期与财务稳健性间寻求平衡。