禾丰股份(603609)2024年年度报告深度分析

一、核心财务指标

指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(亿元) 325.45 359.70 -9.52%
归母净利润(亿元) 3.42 -4.57 扭亏为盈
扣非净利润(亿元) 3.49 -5.03 扭亏为盈
综合毛利率 6.45% 3.98% +2.47%
每股分红(元) 0.058 - -

二、分业务板块表现

业务板块 2024年收入(亿元) 同比变化 毛利率
饲料业务 125.09 -24.05% 10.64%
肉禽业务 113.40 +1.14% -
生猪业务 33.18 +28.79% -
原料贸易 52.99 - -

关键观察:饲料业务受行业竞争加剧影响显著下滑,但生猪业务受益于猪价上涨和成本控制实现大幅增长。

三、季度业绩表现

季度 营收(亿元) 同比变化 归母净利润(亿元)
2024Q1 - - -1.02
2024Q2 77.49 -12.58% 0.68
2024Q3 - - -
2024Q4 85.35 -5.98% 0.53
2025Q1 77.08 +6.73% 1.18

关键观察:2024年下半年业绩明显改善,2025Q1延续增长态势,显示公司经营状况持续好转。

四、财务健康度分析

指标 2024年 2023年
有息负债(亿元) 41.43 41.32
货币资金(亿元) 14.89 -
短期借款(亿元) 6.74 -
长期借款(亿元) 16.55 -
研发费用(亿元) 0.29 -65.34%

关键观察:负债水平保持稳定,但研发投入大幅削减可能影响长期竞争力。

五、投资建议

1. 优势:生猪业务盈利能力显著提升,成本控制成效明显,现金流状况改善。

2. 风险:饲料业务持续下滑,研发投入减少,行业竞争加剧。

3. 展望:2025年一季度业绩延续增长趋势,但需关注饲料业务能否企稳回升。