伯特利(603596)2024年度财报深度分析
一、核心财务表现
指标 2024年 同比变化
营业收入 99.4亿元 +33.0%
归母净利润 12.1亿元 +35.6%
毛利率 21.1% -1.4%s
销管研费用率 8.6% -0.9%s

第四季度表现尤为亮眼:营收33.6亿元(同比+41.8%),归母净利润4.3亿元(同比+45.2%),主要受益于产能释放和订单交付加速。

二、分业务表现
产品线 销量增速 核心进展
智能电控产品 +40.0% WCBS1.5/GEEA3.0量产,WCBS2.0小批量投产
轻量化制动件 +35.3% 墨西哥/威海产能释放,通用18亿订单持续兑现
盘式制动器 +19.2% 新能源车型占比提升至34.6%
机械转向产品 +23.7% 新增EPS产能30万套/年

智能电控产品新增量产项目占比达61%,成为增长主要驱动力。轻量化业务受益于新能源车渗透率提升,单车价值量提高30%。

三、战略布局与产能规划

全球化布局: 墨西哥一期(轻量化)已投产,二期规划机械制动100万件+EPB100万件,预计产值超20亿元。

技术突破: 完成线控制动WCBS2.0研发,电动尾门即将量产,EMB和悬架新产品研发顺利。

客户拓展: 新增北美新能源客户、福特北美等8家客户,累计客户达50家,新能源客户占比提升至42%。

产能建设: 2024年新增EPB产能125万套、AC6执行机构140万套、轻量化铸造200万套。

四、风险提示