金麒麟(603586)2024年年度财务分析报告

一、核心财务指标概览
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(亿元) 17.39 16.04 +8.46%
归母净利润(万元) 9,217.01 13,320.82 -30.81%
扣非净利润(万元) 9,353.58 14,208.92 -34.17%
基本每股收益(元) 0.47 0.68 -30.88%
毛利率 20.07% 24.80% -4.73%
净利率 5.30% 8.31% -3.01%
注:数据来源于公司2024年年度报告
二、营业收入分析

2024年公司实现营业收入17.39亿元,同比增长8.46%,主要得益于主营产品刹车片的销售增长。

产品类别 2024年收入(亿元) 2023年收入(亿元) 同比变化 收入占比
刹车片 12.10 10.74 +12.60% 67.29%
刹车盘 4.98 5.03 -1.05% 30.80%
其他 0.33 0.27 +22.22% 1.91%

分季度来看,第四季度表现突出,实现营收5.08亿元,同比增长40.79%,环比增长11.66%。

三、盈利能力分析

公司盈利能力显著下滑,主要受以下因素影响:

费用项目 2024年(万元) 同比变化
销售费用 5,200.00 -7.78%
管理费用 8,500.00 +9.85%
研发费用 3,800.00 -5.37%
财务费用 2,500.00 +141.43%

毛利率从24.80%降至20.07%,净利率从8.31%降至5.30%,盈利能力指标全面下滑。

四、现金流与运营效率

经营活动产生的现金流量净额大幅下降80.64%,显示公司现金流状况恶化。

股东户数从三季度末的2.11万户下降2.78%,户均持股市值增长9.52%,表明筹码集中度有所提升。

有息负债从2023年的1.62亿元降至9098.42万元,降幅43.84%,显示公司主动降低财务杠杆。

五、投资建议与风险提示

投资亮点:

主要风险:

当前估值水平:市盈率(TTM)约26.32倍,市净率(LF)约1.19倍,市销率(TTM)约1.67倍。

六、总结

金麒麟2024年呈现"增收不增利"的经营特征,虽然营业收入实现8.46%的增长,但净利润和现金流均大幅下滑。公司面临成本上升、效率下降等多重挑战,需要重点关注其后续的成本控制措施和经营效率改善情况。

投资者应密切关注公司2025年一季度报告,观察盈利能力是否出现拐点,以及现金流状况是否改善。短期内建议保持谨慎态度,等待更明确的业绩反转信号。