*ST通脉(603559)2024年度财报深度分析

2024年，*ST通脉在通信施工领域保持活跃，特别是在5G和千兆光网等基础设施建设项目中表现突出。公司还积极拓展智慧城市、物联网等新兴业务领域，为营收增长提供了新动力。

然而，公司毛利润虽较2023年有所改善，但仍为负值(-98.03万元)，显示成本控制能力不足。营业总收入滚动环比增长率为-11.59%，表明收入增速正在放缓，未来增长持续性存疑。

• 成本高企： 尽管营收增长，但成本控制不力导致毛利润持续为负
• 市场竞争加剧： 通信施工行业竞争激烈，压缩了利润空间
• 新兴业务投入： 智慧城市、物联网等新业务尚未形成规模效益
• 资金流动性紧张： 融资信贷额度压缩，部分项目开工和验收受阻
• 法律诉讼增加： 欠付供应商货款导致诉讼增多，额外支出增加

公司已采取优化资产负债结构的措施，资产负债率有所下降，但财务状况仍不容乐观：

• 经营活动现金流持续为负，现金流管理压力大
• 2024年上半年预计净利润亏损5700万至8500万元，显示经营困境持续
• 面临债权人重整申请，20件诉讼案件缠身
• 被实施退市风险警示(*ST)，存在退市风险

基于当前财务数据和经营状况，*ST通脉面临重大挑战：

1. 短期内盈利能力难以改善，亏损可能持续
2. 现金流紧张和法律诉讼增加经营不确定性
3. 退市风险较高，投资者需谨慎评估

建议投资者密切关注公司后续的债务重组进展、经营改善措施和退市风险警示解除的可能性。