| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.46亿元 | +9.83% |
| 归母净利润 | 2.05亿元 | +24.53% |
| 扣非归母净利润 | 2.05亿元 | +31.20% |
| 毛利率 | 32.86% | +9.79% |
| 净利率 | 15.24% | +13.61% |
| 基本每股收益 | 0.59元 | +22.92% |
1. 嘉诚国际港项目投产效应显著 ：位于南沙区中心地带的"嘉诚国际港"在2023年底分批投入运营，该项目是中央预算内专项资金项目，作为亚洲单体面积最大的自动化智能立体仓库及智慧物流中心，直接推动了2024年利润大幅增长。
2. 综合物流业务贡献突出 ：2024年综合物流业务收入7.76亿元，占总营收57.64%；毛利额3.70亿元，占总毛利83.60%，是公司核心利润来源。
3. 行业竞争力提升 ：毛利率连续三年提升，从2022年的26.28%提升至2024年的32.86%，显示公司在供应链一体化服务领域的议价能力增强。
| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 应收账款 | - | +34.45% |
| 有息负债 | 13.93亿元 | +26.77% |
| 经营活动现金流净额 | 1.48亿元 | - |
| 每股经营性现金流 | 0.43元 | -39.13% |
需关注点：应收账款增幅较大，经营性现金流有所下降，可能与业务扩张过程中的账期管理有关。
1. 分红政策：拟每10股派发股息0.9元（含税），并每10股转增4.8股
2. 合计拟派发股利0.31亿元，占2024年净利润的15.18%
3. 加权ROE为8.06%，较2023年提升1.14个百分点
1. 审计意见：广东司农会计师事务所出具标准无保留意见
2. 关键审计事项：综合物流收入确认（占营收57.64%）
3. 收入确认原则：依据业务信息、业务回单和与客户约定的报价确认收入
实际净利润2.05亿元，低于分析师普遍预期的2.56亿元左右
差异主要原因可能包括：
- 新项目运营初期成本高于预期
- 应收账款计提增加
- 财务费用增长（三费占营收比11.69%，同比增26.84%）
1. 嘉诚国际港的全面投产将继续释放产能
2. 自动化智能仓储的规模效应有望进一步提升毛利率
3. 需关注应收账款管理和现金流改善情况
4. 有息负债增长较快，需平衡扩张与财务稳健性
