淳中科技(603516)2024年度财报深度分析
一、核心财务数据概览
指标 2024年 同比变化
营业总收入(预测) 11.6亿元 +36.1% (vs 2023E 8.5亿元)
归母净利润(预测) 2.7亿元 +35.0% (vs 2023E 2.0亿元)
每股收益(EPS) 0.45元 -
现金分红方案 每10股派2.5元 分红总额5019.56万元
注:民生证券预测2024年净利润同比增长420.49%至9100万元,与中研普华预测存在差异,反映不同机构对公司业务增长预期的分歧。
二、业务发展亮点
  1. 显控主业持续增长 :受益于公安信息化市场规模扩大(2020年达916.3亿元,CAGR 13.7%)及应急管理市场快速发展(预计2025年达3.3万亿元)
  2. 自研芯片突破 :3亿元可转债资金投入专业音视频处理芯片开发,提升产品毛利率并满足军工、公安等行业的保密要求
  3. 车载业务拓展 :通过入股瞰瞰科技布局车载光学影像解决方案,形成新的业绩增长点
  4. AI计算合作 :与"N公司"合作取得突破,海外业务收入显著增长,PO订单持续增加
三、盈利能力分析
指标 2024H1实际 2024全年预测
归母净利润 3700-4070万元
(同比+460.15%-516.16%)
2.7亿元(中研普华)
9100万元(民生证券)
扣非净利润 3450-3795万元
(同比由负转正)
-
毛利率 明显回升 持续改善
2024年上半年业绩超预期主要源于:(1)营业收入稳步增长;(2)运营效率提升,期间费用下降;(3)"淳中转债"完成转股减少利息支出
四、估值与投资建议
机构 评级 目标价 PE(TTM)
中研普华 增持-A 14.00元(2022年) 25倍(2022年)
民生证券 推荐 - 58倍(2024E)
开源证券 买入 - 50.9倍(2024E)
当前市场数据(2025年5月8日):收盘价33.77元,市盈率(TTM)150.76,市净率6.36,总市值86.55亿元,反映市场对公司高成长性的溢价。
五、风险提示