祥和实业(603500)2024年年度报告深度分析

一、核心财务表现

指标	2024年	同比变化
营业收入	6.68亿元	+4.22%
归属于上市公司股东的净利润	7539.08万元	+12.44%
扣非净利润	-	+15.16%
每股分红(含税)	每10股派1.3元	-

公司实现 营收净利双增长 ，净利润增速显著高于营收增速，反映盈利能力持续提升。

二、业务结构分析

业务板块	收入(亿元)	占比	同比变化
轨道交通相关产品及零部件	2.63	39.32%	+4.03%
电子元器件配件	2.12	31.81%	+20.25%
高分子改性材料	1.86	27.88%	-
无人机配套产品	0.0019	0.03%	-

电子元器件配件业务成为 增长最快板块 ，受益于下游新能源及消费电子需求；轨道交通板块保持稳定增长，体现传统业务韧性。

三、战略发展亮点

• 同心多元战略深化： 以高分子材料和智能检测技术为核心，拓展无人机配套、轨道智能检测装备等新兴领域
• 技术创新驱动： 作为国家级高新技术企业，持续加大研发投入，推动产品升级
• 市场拓展成效显著： 轨道交通扣件产品在高铁、重载铁路领域保持较高市占率
• 股东回报稳定： 延续现金分红政策，每10股派1.3元，股息率约1.6%(按当前股价估算)

四、风险提示

1. 轨道交通投资周期性波动可能影响传统业务增速
2. 新兴业务规模尚小，无人机配套收入占比仅0.03%
3. 原材料价格波动可能影响毛利率水平
4. 行业竞争加剧可能导致价格压力

五、投资建议

祥和实业2024年展现出 稳健增长与创新突破并重 的发展态势：

• 优势： 核心业务技术壁垒高，电子元器件业务进入快速增长期
• 机会： 新能源、智能检测等新兴领域提供长期增长空间
• 关注点： 需跟踪新业务商业化进展及传统业务订单持续性

建议投资者结合公司估值水平及行业景气度变化综合决策。