基蛋生物(603387)2024年度财务报告深度分析

一、核心财务指标概览
指标 2024年 同比变化
营业收入 11.65亿元 下降14.93%
归母净利润 2.24亿元 下降20.06%
扣非净利润 2.02亿元 下降16.33%
毛利率 69.23% 上升2.86个百分点
净利率 19.74% 下降1.01个百分点
基本每股收益 0.44元 -
二、业务板块表现分析

化学发光业务 成为公司2024年最大亮点,全年收入达2.65亿元,同比增长31.14%,占自产产品收入的26.72%。

公司通过差异化定位加速终端覆盖,小发光平台全年新增装机960余台,截至2024年底拥有化学发光检测项目107项,基本实现临床常见病种全覆盖。

化学发光业务中,心肌与炎症项目检测占比超55%,甲功、肿标等新项目收入占比提升至近30%。

然而,POCT产品及代理业务收入减少,导致整体营收下滑,显示出公司业务结构转型过程中的阶段性挑战。

三、季度业绩波动分析
指标 第四季度 同比变化 环比变化
营业收入 2.85亿元 下降22.60% 增长8.70%
归母净利润 4821.76万元 下降4.90% 增长68.53%
扣非净利润 5262.12万元 增长23.02% 增长177.13%

第四季度业绩呈现明显改善趋势,特别是扣非净利润实现同比和环比大幅增长,显示公司经营效率提升。

四、费用控制与运营效率

2024年公司期间费用为5.17亿元,较上年同期减少1.04亿元;期间费用率为44.43%,较上年同期下降1.00个百分点。

具体来看:

公司在销售和管理费用控制方面取得成效,但财务费用增长值得关注。

五、股东回报与估值水平

公司2024年利润分配预案为:拟每10股派发现金红利0.90元(含税)。

截至2024年末,公司股东总户数为2.72万户,较三季度末下降6.18%。

当前估值水平:

六、未来展望与投资建议

1. 化学发光业务 已成为公司核心增长引擎,未来有望继续扩大市场份额。

2. 公司在流水线产品矩阵迭代升级方面取得进展,基层市场表现突出。

3. 分子POCT技术等新兴领域布局为公司长期发展奠定基础。

4. 需要关注公司能否在保持化学发光业务增长的同时,扭转其他业务下滑趋势。

5. 建议投资者关注公司新产品研发进展和市场拓展情况,以及费用控制成效。