| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 40.40亿元 | +21.17% |
| 归母净利润 | 7.79亿元 | +178.40% |
| 扣非净利润 | 7.48亿元 | +257.74% |
| 毛利率 | 29.79% | - |
| 负债率 | 8.07% | - |
注：第四季度单季归母净利润达2.18亿元，同比增幅高达423.08%，表现尤为突出。
1. 制冷剂业务量价齐升 ：受益于国家对第二、三代氟制冷剂的生产配额管理政策，行业供需格局优化，产品均价同比大幅上涨。
2. 成本控制有效 ：在原材料价格波动背景下，公司保持了良好的成本管控能力，支撑毛利率提升至29.79%。
3. 财务结构稳健 ：8.07%的低负债率为业务扩张提供了安全垫，财务费用9430.56万元处于可控范围。
4. 产业链布局深化 ：福建东莹六氟磷酸锂项目已建成1500吨/年产能并试生产，浙江三美氟聚合物项目进入设备安装阶段。
1. 单一业务依赖 ：制冷剂业务贡献了主要利润来源，若产品价格波动或政策调整可能显著影响业绩。
2. 投资收益波动 ：2024年投资收益为-552.52万元，显示非主营业务存在一定不确定性。
3. 产能释放节奏 ：新建项目能否如期达产并贡献预期收益仍需观察。
| 机构 | 预测净利润(亿元) | 同比增长 | 评级 |
|---|---|---|---|
| 长江证券 | 8.28 | 196.09% | 买入 |
| 开源证券 | 7.02-8.14 | 150.87%-191.01% | 买入 |
市场普遍看好制冷剂行业景气度延续，认为公司2025年配额优势将进一步释放业绩弹性。
1. 短期关注 ：制冷剂价格走势、新建项目投产进度。
2. 中长期跟踪 ：产业链延伸效果、新产品市场开拓情况。
3. 风险提示 ：需警惕环保政策变化、替代技术出现等系统性风险。
分析师意见：公司当前处于业绩释放期，但需关注业务多元化进展以降低单一产品依赖风险。
