和顺石油(603353)2024年年度报告深度分析
一、核心财务表现

2024年,和顺石油实现营业收入28.11亿元,同比 下降14.11% ;归母净利润2926.58万元,同比 下滑43.97% ;扣非净利润2279万元,降幅达49.3%。值得注意的是,第四季度亏损扩大至1386万元(去年同期亏损253万元)。

盈利能力指标显示:全年毛利率提升至10.06%(同比+29.87%),但净利率仅1.59%,反映传统成品油业务附加值持续走低。经营现金流净额2.04亿元(同比+123.7%)成为亮点,主要得益于应收账款管理改善。

二、业务结构分析
业务板块 关键动态 战略意义
成品油零售 上线AI采购竞标系统,吨油成本优化 供应链效率提升对冲需求下滑
批发业务 柴油单品增长显著,铜官油库协同效应释放 稳住传统业务基本盘
新能源转型 建成6座超快充站,华为光储充项目落地 打造第二增长曲线

行业数据显示:2024年国内成品油消费量 同比下降2.4% ,预计2030年加油站数量将从11万座缩减至9万座,转型压力显著。

三、转型进展评估

新能源布局取得阶段性成果:

但当前新能源业务营收占比不足5%,对整体业绩支撑有限。公司计划2025年新增20-30座超充站,需关注资本开支对现金流的影响。

四、风险提示
  1. 信用减值损失2478.6万元(主要来自应收账款坏账)
  2. 新能源业务投资回报周期长(单站投资约300-500万元)
  3. 成品油批发业务毛利率波动风险(受国际油价影响显著)