安乃达(603350)2024年年度财报深度分析
一、核心财务指标
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(亿元) 15.28 14.27 +7.07%
归母净利润(亿元) 1.10 1.48 -25.66%
经营活动现金流净额 - - -70.49%
筹资活动现金流净额 - - +969.12%
注:现金流具体数值未在公开资料中披露
二、业务结构分析

主营业务: 电动两轮车电驱动系统(轮毂电机、中置电机、控制器等)

核心产品表现:

三、盈利能力下滑原因
  1. 产品结构问题: 低毛利轮毂电机占比过高,且成本增速(+9.46%)快于收入增速
  2. 费用激增:
    • 销售费用3672万元(+24.55%)
    • 管理费用6552万元(+31.94%,含IPO相关费用)
    • 研发费用6309万元(+15.21%)
  3. 战略投入: 研发人才引进与海外市场拓展导致短期成本承压
四、财务健康度评估

优势:

风险:

五、行业前景与公司战略

行业机遇: 全球电动两轮车市场年复合增长率预计12-15%,中国"双碳"政策持续推动

公司布局:

六、投资建议

短期: 需关注Q2毛利率改善情况及费用控制成效

中长期: