杰克股份(603337)2024年年度报告深度分析

一、核心财务指标
指标 2024年 同比变化
营业总收入 60.94亿元 +15.11%
归母净利润 8.12亿元 +50.86%
扣非净利润 7.58亿元 +61.67%
基本每股收益 1.76元 +50.86%
毛利率 31.81% +3.40%
净利率 13.57% +3.45%
二、业务结构分析
业务分类 营收(亿元) 占比
工业缝纫机 45.90 75.32%
裁床及铺布机 5.47 8.98%
衬衫及牛仔自动缝制设备 1.46 2.40%
其他 8.11 13.30%

区域分布:国外市场占比46.77%(28.50亿元),国内市场占比53.23%(24.33亿元)

三、成长性分析
指标 2022年 2023年 2024年 复合增长率
营业收入(亿元) 31.12 26.91 60.94 25.12%
扣非净利润(亿元) 2.92 2.45 7.58 37.58%
加权ROE 9.40% 6.16% 9.61% +3.45%

2024年第四季度单季表现:营收13.87亿元(+16.21%),净利润1.93亿元(+53.03%)

四、财务健康状况

资产负债结构改善: 有息负债从2022年的27.07亿元降至13.86亿元,降幅达48.80%

现金流状况: 货币资金14.98亿元,财务费用-1110.87万元

负债结构: 短期借款13.59亿元(同比-65.04%),长期借款1319.76万元(同比+35.49%)

风险提示: 应收账款/利润达107.21%,货币资金/流动负债为52.85%

五、股东回报与市场表现

分红政策: 拟每10股派发现金股利5.00元(含税)

上市以来累计: 融资16.16亿元,分红11.92亿元,分红融资比0.74

市场预期: 分析师普遍预期2025年净利润10.09亿元,每股收益2.08元

基金持仓: 招商量化精选股票A(规模22.2亿元)为主要持仓基金

六、投资价值分析

竞争优势: ROIC达14.26%,产品附加值高(净利率13.57%)

增长驱动: 1)全球经济复苏带动需求;2)产品结构升级;3)双王品牌推广

非经常性收益: 政府补助及大额存单收益约7000万元

管理层信心: 2024年实施两次股票回购,彰显长期发展信心