应收账款风险： 年末应收账款达7.8亿元，同比增长30.33%，与利润比例高达342.18%，显示回款压力增大。

现金流变化： 每股经营性现金流0.95元(-25.01%)，但货币资金增长330.53%至3.38亿元，主要系股票发行募资到账。

费用控制： 三费(销售/管理/财务)合计2782.36万元，占营收比1.29%，同比下降40.81%，其中财务费用因利息收入增加下降587.93%。

资产结构： 每股净资产10.41元(+96.38%)，总资产27.66亿元(+90.5%)，净资产16.82亿元(+161.8%)，均受益于IPO募资。

1. 新能源车+储能双轮驱动： 作为宁德时代核心供应商，产品应用于特斯拉、蔚来等品牌，受益于全球新能源车动力电池使用量894.4GWh(+27.2%)的增长。

2. 技术突破： 自研动力电池连接系统柔性生产线实现量产，在薄膜、直焊、FCC采样技术取得重要突破。

3. 产能布局： 推进数字化建设优化供应链管理，全球电池连接系统市场预计2025年突破270亿元(CAGR 31%)。

4. 股东回报： 拟每10股派现7.7元(含税)，分红率超50%，彰显与股东共享发展红利的决心。

1. 毛利率持续下滑： 毛利率同比下降5.42个百分点至17.36%，反映成本压力或产品定价能力减弱。

2. 应收账款管理风险： 应收账款增速(30.33%)显著高于营收增速(17.94%)，需关注坏账风险。

3. 产能消化风险： 募投项目达产后，需确保下游需求持续增长以消化新增产能。

4. 行业竞争加剧： 新能源赛道热度提升可能吸引更多竞争者进入，压缩利润空间。