苏盐井神(603299)2024年年度报告深度分析
一、核心财务指标概览
|
指标
|
2024年
|
同比变化
|
行业排名
|
|
营业总收入
|
53.44亿元
|
-5.95%
|
第24位
|
|
归母净利润
|
7.69亿元
|
+4.15%
|
第9位
|
|
经营活动现金流净额
|
12.83亿元
|
-
|
第13位
|
|
资产负债率
|
34.23%
|
-7.11%
|
第19位
|
|
毛利率
|
35.63%
|
+1.63%
|
第3位
|
|
ROE
|
12.70%
|
-0.73%
|
第6位
|
|
基本每股收益
|
0.9834元
|
+3.13%
|
-
|
二、经营成果深度分析
1. 收入与成本结构
2024年公司实现营业收入53.44亿元，同比下降5.95%，主要受产品价格下降影响：
-
盐类产品
：收入32.27亿元（+3.4%），毛利率提升8.39个百分点，得益于成本下降8.76%
-
碱类产品
：收入13.66亿元（-25.97%），毛利率下降14.11个百分点
-
钙类产品
：收入2.51亿元（-5.4%），毛利率提升4.61个百分点
整体营业成本下降8.27%，降幅大于收入降幅，推动毛利率提升1.63个百分点至35.63%。
2. 费用控制成效
|
费用项目
|
2024年(亿元)
|
同比变化
|
|
销售费用
|
4.32
|
-1.4%
|
|
管理费用
|
3.30
|
-10.2%
|
|
财务费用
|
-0.11
|
-872.6%
|
|
研发费用
|
2.39
|
+17.9%
|
3. 税收优化
综合所得税率从2023年的19.05%降至15.83%，主要由于：
三、资产与负债状况
1. 资产结构
-
营运资本占比：40.64%（货币资金类27亿元）
-
生产类资产占比：52.84%
2. 负债结构
-
资本性负债占比：9.09%
-
资产负债率：34.23%（同比下降7.11个百分点）
四、核心竞争力分析
1. 技术与工艺优势
-
国内唯一推广"井下循环制碱"绿色工艺
-
盐穴储气库商业化运营
-
压气储能及小分子气体储备项目持续推进
2. 资源优势
-
保有矿石量121.40亿吨，可保障长期生产需求
-
盐矿品质优良，为食盐与储能业务提供支撑
五、投资亮点与风险提示
投资亮点
-
净利润逆势增长4.15%，在收入下降背景下展现成本控制能力
-
盐类产品毛利率显著提升，高端食盐市场开拓成效显现
-
现金流状况良好，经营活动现金净流入12.83亿元
-
财务结构优化，资产负债率降至34.23%
风险提示
-
碱类产品收入大幅下滑25.97%，需关注相关市场变化
-
研发费用增长17.9%，需关注研发成果转化效率
-
省内外销售均出现下滑（省内-8.9%，省外-5.2%）
六、未来展望
公司通过成本控制和产品结构优化，在行业下行周期实现了利润逆势增长。未来看点包括：
-
高端食盐市场的持续拓展
-
盐穴储能等新业务的商业化进展
-
绿色工艺带来的成本优势持续释放
