华勤技术(603296)2024年度财务报告深度分析

核心财务表现

营业收入： 1098.78亿元，同比增长28.76%

归母净利润： 29.26亿元，同比增长8.10%

扣非净利润： 23.45亿元，同比增长8.43%

基本每股收益： 2.89元/股，同比增长1.76%

经营活动现金流净额：同比下降64.26%

业务板块分析

业务板块	收入(亿元)	同比增长
高性能计算业务	632.20	28.79%
智能终端业务	353.16	12.93%
AIOT及其他业务	46.72	187.93%
汽车及工业产品	15.62	91.09%

战略发展亮点

"3+N+3"战略升级： 以智能手机、笔记本、服务器为基石，拓展智慧生活、商业数字生产力及数据中心解决方案，布局机器人、汽车电子、软件三大新兴赛道
AI算力布局： 高性能计算业务成为重要增长引擎，AI服务器与数据中心解决方案贡献显著增量
全球化供应链： 推进"China+VMI"供应链布局，增强全球交付能力
智能穿戴领域： 进入多家知名品牌TOP供应商队列，TWS产品实现安卓系客户全面覆盖

关键财务指标对比

指标	2024年	2023年	同比变化
毛利率	9.52%	9.89%	-0.37个百分点
研发费用	38.72亿元	32.15亿元	+20.44%
资产负债率	68.34%	65.21%	+3.13个百分点

风险与挑战

现金流压力： 经营性现金流大幅下降64.26%，需关注应收账款周转与存货管理效率
利润率承压： 净利润增速(8.1%)显著低于营收增速(28.76%)，反映成本控制与行业竞争压力
新兴业务投入： 汽车电子、机器人等新赛道尚处培育期，可能持续拖累短期盈利能力
全球供应链风险： 地缘政治因素可能影响"China+VMI"战略实施效果

2025年展望

基于一季度数据(营收+115.65%，净利润+39.04%)，公司在新兴AI硬件市场的竞争优势逐步显现。随着AIPC渗透率提升(预计2028年达71%)及AI服务器需求增长，高性能计算业务有望持续驱动业绩。但需警惕消费电子需求波动及原材料价格风险。

分析基于华勤技术2024年正式披露年报数据，数据截止2024年12月31日

更新时间：2025年5月9日