联合水务(603291)2024年度报告深度分析
一、核心财务数据概览
指标 2024年 同比变化
营业收入(万元) 114,040.29 +1.12%
供水及衍生业务收入占比 52.41% -
污水处理业务收入占比 27.54% -
自来水售水量(万立方米) 19,500.77 +1.02%
供水业务毛利率 36.82% -
注:数据截至2024年12月31日,BOT建造工程收入贡献15.23%
二、业务结构分析

公司形成以 供水及衍生业务 为核心(占比52.41%)、 污水处理与资源化利用 为第二支柱(27.54%)的业务格局,辅以EPC工程(3.86%)和BOT建造工程(15.23%)。

核心优势体现在:

三、运营质量评估

1. 降本增效显著 :通过供水设施改造和管网维护提升保障能力,推动毛利率保持行业较高水平(供水36.82%)

2. 增长驱动因素:

增长来源 贡献度
自来水售水量增加 主要驱动力
污水处理结算量提升 次要驱动力
BOT建造工程收入 短期波动因素
四、战略发展方向

公司2024年重点推进三大工作:

  1. 强化运营管理 :提升现有资产收益率
  2. 持续拓展创新 :布局低碳技术及数字化应用
  3. 加强市值管理 :优化投资者沟通机制

截至2025年3月31日,股东总数为8,739户,较前期保持稳定。

五、行业竞争力评价

核心竞争优势:

潜在风险:

六、投资价值总结

1. 防御性特征明显 :水务业务需求刚性,收入稳定性强

2. 增长潜力:

3. 需关注指标: