核心摘要: 2024年海天味业实现营业收入269.01亿元,同比增长9.53%;归母净利润63.44亿元,同比增长12.75%。尽管业绩表现稳健,但销售费用同比大增24.73%,投资现金流净额变动幅度达-360.51%,显示公司在市场拓展与战略布局上的积极投入。
指标 | 2024年 | 同比变化 | 行业意义 |
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营业收入 | 269.01亿元 | +9.53% | 恢复至双位数增长 |
归母净利润 | 63.44亿元 | +12.75% | 超分析师预期 |
毛利率 | 37.00% | +2.26% | 成本控制见效 |
净利率 | 23.63% | +0.65% | 盈利能力增强 |
销售费用 | 17.1亿元 | +24.73% | 市场投入加大 |
产品类别 | 营收(亿元) | 同比增长 |
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酱油 | 137.58 | +8.87% |
调味酱 | 26.69 | +9.97% |
蚝油 | 46.15 | +8.56% |
其他产品 | 40.86 | +16.75% |
分析: 多品类战略成效显著,其中其他产品(复合调味料等)增速最快,显示产品多元化布局取得突破。
区域 | 营收(亿元) | 同比增长 |
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南部地区 | 50.79 | +12.88% |
中部地区 | 56.05 | +11.01% |
北部地区 | 64.01 | +8.03% |
分析: 全国化布局均衡,南部地区增速领先,显示传统优势区域持续深耕效果。
费用类型 | 变动幅度 | 主要原因 |
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销售费用 | +24.73% | 广告投放增加+渠道下沉投入 |
管理费用 | +12.26% | 员工薪酬调整+IT系统升级 |
研发费用 | 8.40亿元 | 占营收3.12%(2023年:3.47%) |
分析师观点: 海天味业2024年业绩符合消费龙头韧性特征,通过渠道下沉与产品创新实现稳健增长。短期需关注销售费用高企对利润的挤压效应,长期看好其智能制造转型带来的效率提升。建议投资者平衡考量其行业地位与估值水平。