大业股份(603278)2024年年度报告深度分析

指标	2024年	2023年	同比变化
营业总收入(亿元)	50.97	55.56	-8.26%
归母净利润(亿元)	-1.70	0.96	-277.62%
扣非净利润(亿元)	-1.83	0.55	-434.44%
经营活动现金流净额(亿元)	4.87	5.27	-7.55%
毛利率	2.90%	8.26%	-5.36pp
资产负债率	68.47%	64.18%	+4.29pp

公司2024年盈利能力显著恶化：

• 加权平均净资产收益率(ROE)为 -7.72% ，较上年同期下降12.21个百分点
• 投入资本回报率(ROIC)为 -3.02% ，同比下降6.37个百分点
• 基本每股收益 -0.50元 ，同比下降251.52%

毛利率从2023年的8.26%大幅下降至2.90%，显示公司产品定价能力与成本控制能力双双减弱。

业务分类	收入(亿元)	占比
金属丝绳制品	54.73	99.54%
金属表面喷涂	0.04	0.08%
汽车配件加工制造	0.21	0.38%

公司业务高度集中于金属丝绳制品(占比99.54%)，其中：

• 胎圈钢丝：23.10亿元(占比42.02%)
• 钢帘线：28.35亿元(占比51.56%)
• 胶管钢丝：3.29亿元(占比5.98%)

地区	收入(亿元)	占比
山东	24.49	44.55%
出口(含港澳台)	13.49	24.54%
浙江	5.99	10.90%
江苏	1.82	3.31%
其他地区	9.19	16.70%

1. 负债水平攀升：资产负债率达68.47%，同比上升4.29个百分点
2. 长期借款激增382.08%，占总资产比重上升6.89个百分点
3. 存货周转率6.54次，同比下降8.49%，显示库存压力加大
4. 总资产周转率0.68次，同比下降11.31%，资产运营效率降低

基于2024年年报数据，公司面临以下挑战：

• 主营业务收入下滑且盈利能力急剧恶化
• 产品结构单一，抗风险能力较弱
• 负债水平持续攀升，财务费用压力加大
• 研发投入占比4.24%，在同业中排名第171位，技术创新能力不足

建议投资者关注：

1. 公司后续是否有明确的扭亏措施
2. 原材料价格波动对毛利率的影响
3. 债务结构优化进展
4. 新产品研发和市场拓展情况