亮点：

• 全球化布局成效显著，产品出口至80多个国家和地区，在发达国家设立自主品牌销售子公司
• 泰国生产基地已完成主体工程建设并进入产能爬坡阶段，国际化产能布局持续推进
• 2024年半年度净利润同比增长28.80%，显示阶段性增长动能强劲
• 分红比例达78.50%，拟每10股派现5元并转增4.5股，回报股东意愿强烈

风险：

• 经营活动现金流净额同比下降23.25%，需关注应收账款管理情况
• 扣非净利润增速(0.30%)显著低于归母净利润增速(5.89%)，非经常性损益影响较大
• 在建工程同比减少49.36%，可能影响未来产能扩张节奏
• 货币资金较上年末减少11.58%，需关注资金使用效率

截至2025年4月30日收盘价21.97元，当日涨幅3.58%，成交金额0.78亿元。

资产端变化：

• 货币资金占比下降7.19个百分点，显示资金使用效率提升
• 固定资产占比上升2.9个百分点，反映产能持续投入
• 使用权资产大幅增加80.63%，租赁业务规模扩大

现金流情况：

• 经营活动现金流净额6.36亿元，虽同比下降但仍保持健康水平
• 筹资活动现金流净额-5.41亿元，主要系分红及债务偿还
• 投资活动现金流净额-2.76亿元，国际化产能建设持续投入