嘉环科技(603206)2024年年度报告深度分析
一、核心财务数据概览
指标 2024年 同比变化
营业收入 44.8亿元 +3.0%
归母净利润 6941万元 -62.6%
扣非净利润 5557万元 -65.2%
经营现金流净额 -9.75亿元 -1247.5%
每股收益(EPS) 0.2274元 -62.6%

第四季度表现尤为疲软,单季度营收同比下降14.0%,归母净利润亏损592万元,同比下滑107.9%。

二、业务结构分析
业务板块 2024年表现 同比变化
政企行业智能化服务 战略重点 +7.95%
网络建设服务 传统业务 -5.72%
网络运维服务 亮点业务 +20.51%
信息通信系统软件调试 稳定业务 +0.71%

公司战略转型明显,政企智能化业务成为增长引擎,但传统网络建设业务持续收缩。网络运维服务表现亮眼,成为新的利润增长点。

三、财务健康度评估
指标 2024年末 同比变化
总资产 71.78亿元 +14.1%
归母净资产 22.13亿元 +0.5%
资产负债率 66.35% 同比上升
毛利率 13.50% -0.7%

公司面临显著财务压力: 经营性现金流大幅流出9.75亿元 ,主要源于应收账款增加及坏账准备计提;资产负债率攀升至66.35%,财务杠杆风险需警惕。

四、业绩下滑关键因素
  1. 成本压力: 采购成本与人力成本双升导致毛利率同比下降0.7个百分点
  2. 信用减值: 应收账款增加导致信用减值损失同比大幅上升
  3. 费用增长: 研发投入(+)、管理人员薪酬(+)、财务费用(+)三费齐增
  4. 战略投入: 政企智能化转型初期投入大,短期拖累利润表现
五、未来展望与投资建议

积极因素:

风险提示:

投资建议: 短期业绩承压,转型阵痛期建议谨慎观望;长期关注政企业务落地情况与现金流改善信号。

分析日期:2025年5月9日 | 数据来源:公司2024年年度报告及公开市场信息

注:本分析基于公开信息,不构成投资建议。投资者应自行判断并承担风险。