| 指标 | 2024年 | 同比变化 | 2025Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 73.44 | +8.46% | 20.47 | -12.35% |
| 归母净利润(亿元) | 25.89 | +13.45% | 8.29 | -9.54% |
| 扣非净利润(亿元) | 25.66 | +14.93% | 8.16 | -9.48% |
| 毛利率 | 73.9% | +2.6% | 76.5% | +1.4% |
| 净利率 | 35.3% | +1.2% | 40.5% | +1.2% |
2024年公司拟派发现金红利每股1.5元(含税)，分红总额12亿元，占归母净利润比例46.35%。
| 产品类别 | 2024年收入(亿元) | 同比变化 | 收入占比 |
|---|---|---|---|
| 中高档酒 | 57.10 | +13.8% | 81.6% |
| 普通酒 | 12.90 | -6.5% | 18.4% |
中高档酒销量/吨价分别同比增长9.3%/4.1%，其中洞藏系列增速快于中高档整体，成为主要增长驱动力。2025Q1中高档酒占比进一步提升至87.7%，但金星/银星系列出现大双位数下滑。
| 区域 | 2024年收入(亿元) | 同比变化 | 收入占比 |
|---|---|---|---|
| 省内市场 | 50.90 | +12.8% | 72.7% |
| 省外市场 | 19.10 | +1.3% | 27.3% |
省内市场表现稳健，2025Q1省内占比进一步提升至83.2%。省外市场面临江苏强势地产酒挤压，2025Q1收入同比下降29.7%，扩张压力显著。
2024年毛利率提升2.6个百分点至73.9%，主要受益于产品结构升级。费用方面：
2025Q1销售/管理费用率分别同比上升1.00/0.80%，反映短期营销投入增加。
亮点：
风险：
尽管2025Q1业绩短期承压，但公司核心竞争优势未变：
建议关注省外市场突破进展及中低端产品线调整效果，长期仍具备成长潜力。
