弘元绿能(603185)2024年度财报深度分析

核心财务数据
指标 2024年 2023年 同比变化
归属净利润(亿元) -25至-27 7.41 由盈转亏
扣非净利润(亿元) -23.8至-25.8 6.92 由盈转亏
Q4单季亏损(亿元) -8.7至-10.7 -5.78 亏损扩大
连续亏损季度数 5个季度 1个季度 持续恶化
亏损原因分析

1. 行业产能过剩 :光伏产业链产品价格持续处于历史低位,硅片环节竞争加剧导致产品价格同比大幅下滑。

2. 销售收入下降 :价格战环境下,公司产品均价下降幅度超过成本优化幅度,导致毛利率承压。

3. 资产减值压力 :公司计划亏本出售硅料资产,预计浮亏超过5500万元,反映前期扩张战略面临调整。

4. 战略转型阵痛 :从光伏设备商向N型一体化布局转型过程中,面临行业周期性调整的严峻考验。

历史业绩对比
年度 归属净利润(亿元) 同比增长 业务特点
2020 5.31 + 光伏单晶硅业务起步
2021 17.11 +222% 垂直一体化布局
2022 30.33 +77% 行业景气度高峰
2023 7.41 -75.58% Q4首现单季亏损
2024 -25至-27 -464.2% 全产业链价格战
应对措施

1. 资产结构调整 :计划出售硅料资产回笼资金,集中资源于优势环节。

2. 成本管控 :推动全业务板块降本增效,2024年管理费用率目标下降2个百分点。

3. 技术研发 :增加N型电池技术投入,提升产品差异化竞争力。

4. 市场开拓 :加强海外高毛利市场布局,降低单一市场依赖风险。

行业风险提示

1. 光伏产业链价格战可能持续至2025年上半年,中小企业面临淘汰风险。

2. 公司资产负债率已升至62%,需关注流动性和再融资能力变化。

3. 技术路线变革加速,N型替代P型进程可能带来额外资本开支压力。