税友股份作为国内财税信息化领域的龙头企业，深耕行业二十余年，形成了ToB（企业端）与ToG（政府端）双轮驱动的业务模式。2024年公司持续推进高价值转型战略，重点布局AI技术在财税领域的应用，尤其在金税四期政策背景下，公司作为税务系统开发运维的核心服务商，竞争优势显著。
| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 年度营业收入 | 16.63亿元* | +23.72% |
| 归母净利润 | 0.83亿元* | +17.81% |
| 毛利率 | 61.11% | -1.85个百分点 |
| 加权ROE | 3.57% | +0.04个百分点 |
| 有息负债 | 1.54亿元 | -61.09% |
*注：年度数据根据半年度报告及一季度报告推算
1. AI技术赋能 ：公司2024年重点发展Agentic AI（代理式人工智能）在财税领域的应用，显著提升SaaS服务的商业化能力，解决了传统模式下客户生命周期价值(LTV)与成本间的矛盾。
2. G端业务优势 ：作为税务部门核心服务商，公司深度参与自然人税收管理、智慧电子税务局等系统建设，受益于金税四期政策推进。
3. 电商税务布局 ：依托阿里巴巴生态，公司积极拓展电商税务合规化市场，在个人带货、电商税务稽查等新兴领域建立先发优势。
1. 政策依赖风险：公司G端业务与税收政策高度相关，政策变动可能影响业务稳定性。
2. 市场竞争加剧：财税信息化领域参与者增多，可能压缩公司利润空间。
3. 技术迭代风险：AI技术快速发展要求持续研发投入，可能影响短期盈利能力。
基于公司2024年业绩表现及行业地位，结合当前43.43元的股价（2025年5月9日收盘价）和168.97倍的TTM市盈率，建议投资者关注以下因素：
1. 金税四期政策推进节奏
2. AI产品商业化落地情况
3. 电商税务业务拓展进度
中金公司近期给予"跑赢行业"评级，目标价49元，潜在上行空间约12.8%。
