2024年公司呈现"收入降、利润增"的态势：

• 收入端 ：营业收入同比下降2.45%至22.35亿元，主要受原纸销售价格下降影响
• 利润端 ：归母净利润逆势增长5.79%至2.86亿元，得益于原材料(废纸、原煤)采购价格下降幅度大于产品售价降幅，毛利率提升0.79个百分点
• 盈利质量 ：扣非净利润同比下降11.42%，反映主营业务盈利能力有所减弱，非经常性收益对利润贡献较大

三费合计占营收比为2.98%，同比上升55.13%，显示成本控制压力增大。

• 经营性现金流 ：净额1.11亿元，同比大幅下降55.7%，主要因银行承兑汇票收款比例增加导致现汇收款减少
• 投资活动 ：现金流净额同比增长30.53%，反映投资回收情况改善
• 资产结构 ：总资产47.06亿元，同比增长29.8%；在建工程激增654.06%，主要系总部大楼项目投入增加
• 负债端 ：短期借款增长141.11%，应付票据增长291.14%，显示短期偿债压力上升

公司积极推进两大战略项目：

1. 总部经济项目建设
2. 绿色智能化零土地技改项目

通过"创新+落地"活动推动六大业务板块协同发展，重点布局绿色环保和数字化转型领域。

公司面临的主要挑战：

• 主营业务收入持续下滑
• 现金流质量下降
• 费用率上升压力

潜在机会：

• 原材料成本优势延续
• 战略转型项目带来的长期竞争力提升
• 行业集中度提高带来的市场份额机会

建议投资者关注公司核心业务的盈利能力改善情况以及战略项目的落地进展。