金徽股份(603132)2024年年度报告深度分析

一、核心财务指标概览

指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(亿元) 15.39 12.83 +19.97%
归母净利润(亿元) 4.77 3.43 +39.06%
经营活动现金流净额(亿元) 7.87 7.58 +3.9%
毛利率 62.61% 48.16% +14.45%
净利率 30.99% 15.04% +15.95%

关键亮点: 2024年金徽股份营收与净利润均创历史新高,盈利能力显著提升,毛利率和净利率同比分别增长14.45和15.95个百分点,现金流充足且抗风险能力突出。

二、业务发展分析

1. 资源整合与产能建设

公司积极推进江洛矿区的资源整合,通过设立西成矿业、收购豪森矿业49%股权,并成功竞拍取得甘肃省徽县东坡铅锌矿普查探矿权及洛坝铅锌矿南侧空白区采矿权。目前公司已形成178万吨/年的矿石采选能力,规模化效应显著。

2. 生产情况

3. 绿色智能化转型

公司加速绿色智能化矿山提档升级,连续第三年发布ESG报告,将可持续发展理念融入战略决策与运营,推动传统开采向创新赋能与绿色智造转型。

三、季度业绩波动分析

指标 2024Q4 2023Q4 同比变化
营业收入(亿元) 4.37 4.39 -0.54%
归母净利润(亿元) 1.27 0.98 +28.92%

分析: 第四季度营收微降但净利润显著增长,反映出公司在成本控制和利润率提升方面的成效。主要得益于:

四、财务结构变化

1. 资产与负债

2024年末总资产64.74亿元,较2023年末的56.39亿元增长14.81%,主要源于江洛矿区的投资和资源整合。

2. 费用变动

3. 现金流变动

五、股东回报与机构持仓

1. 分红方案

拟向全体股东每10股派发现金红利2.20元(含税),共计派发2.15亿元,分红比例约45.1%。

2. 机构持仓

截至2025年3月10日,前十大机构投资者合计持股比例达93.07%,较上季度微降0.11个百分点,显示机构投资者对公司长期发展持稳定态度。

六、风险提示

  1. 金属价格波动风险
  2. 环保政策趋严带来的合规成本上升
  3. 资源整合项目的实施风险
  4. 应收账款大幅增加(同比+3798.13%)

七、投资建议

金徽股份2024年业绩表现优异,资源整合与绿色转型战略成效显著,盈利能力持续提升。虽然第四季度营收略有下滑,但通过成本控制实现了利润增长。建议关注: