共进股份(603118)2024年年度报告深度分析

一、公司概况

深圳市共进电子股份有限公司(股票代码:603118)成立于1998年,2015年2月在上交所上市。公司以ODM/JDM模式为主,为国内外知名通信设备提供商和电信运营商提供宽带通信终端以及数据通信终端产品研发、生产和服务。

公司拥有全球化的生产基地布局,包括深圳坪山、太仓、越南海防和海宁四大生产基地,合计拥有88条SMT生产线,具备精密和高效的贴片和组装能力。

二、2024年财务表现
指标 2024年 同比变化
营业收入 81.29亿元(通信设备) -8.36%
归母净利润 -2252.83万元(Q2单季) -117.94%
扣非净利润 -4919.52万元(半年度) -126.93%
毛利率 11.33% ↓1.95个百分点
加权净资产收益率 -0.32% ↓4.16个百分点

2024年公司业绩呈现明显下滑趋势,主要受网通产品需求不足影响,但三季度单季归母净利润出现234.59%的增长,显示企稳迹象。

三、业务结构分析
业务分类 收入(亿元) 占比
网通业务-PON系列 34.19 42.05%
网通业务-AP系列 21.66 26.64%
网通业务-DSL系列 8.27 10.17%
数通业务 10.03 12.34%
移动通信业务 2.04 2.51%
其他主营业务 5.10 6.27%

公司业务仍以传统网通产品为主(占比78.86%),但数通业务占比提升至12.34%,成为新的增长点。

四、区域市场表现
区域 收入(亿元) 占比
境内 34.27 42.15%
境外 47.02 57.85%

公司海外收入占比持续提升,越南生产基地的建成增强了公司海外交付能力。

五、财务健康状况
指标 2024年 同比变化
有息负债 8.82亿元 -47.88%
货币资金 15.82亿元 -
短期借款 7.65亿元 -
长期借款 1.17亿元 -
应收款 15.22亿元 -
应付款 13.99亿元 -

公司有息负债大幅下降47.88%,资产负债结构有所改善,但应收款规模较大(15.22亿元)需关注。

六、机构评级与市场表现

近90天内共有4家机构发布评级:

截至2025年1月21日,公司股价报收10.0元,较前日下跌0.99%。2024年股价波动区间为5.57-7.77元。

七、风险提示与未来展望

主要风险:

  1. 传统网通产品需求持续疲软
  2. 毛利率下滑压力
  3. 应收款回收风险

发展机遇:

  1. 数通业务持续拓展,受益于AI算力需求增长
  2. 越南基地产能释放提升海外竞争力
  3. 汽车电子等新业务布局

公司正处于业务转型期,短期业绩承压但长期发展潜力仍值得关注,建议投资者密切关注数通业务进展和毛利率改善情况。