| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 归母净利润 | 1016-1525万元 | 下降70.69%-80.46% |
| 扣非净利润 | 856-1284万元 | 增长34.80%-102.21% |
| 营业总收入(中报) | 1.84亿元 | 增长2.37% |
| 毛利率 | 28.25% | 增长1.0% |
| 净利率 | 3.09% | 下降31.78% |
传统业务： 公司主营业务仍以油墨、聚氨酯胶黏剂等传统产品为主，广泛应用于食品饮料包装领域，客户包括百事可乐、可口可乐、双汇等知名企业。
新兴业务： 2024年新增算力业务，但收入占比不足主营业务总收入的10%，对整体业绩影响有限。子公司东方超算推出的"AppMall"应用商店上架了开源模型，但未与相关方建立实质性合作。
增收不增利： 2024年中报显示营收增长2.37%但净利润下降30.17%，反映成本压力显著。三费占营收比达20.05%，同比增加7.92%。
非经常性损益影响： 净利润大幅下降主因2023年政府征收房地产产生4927.4万元资产处置收益（非经常性），2024年无此类收入。
应收账款风险： 应收账款占净利润比高达238.69%，现金流承压（每股经营性现金流仅0.05元，同比下降13.67%）。
估值水平： 当前市盈率(TTM)约184-277倍，市净率约4.02倍，显示市场对其转型预期较高，但基本面支撑不足。
1. 关注传统业务稳定性：包装油墨业务品牌优势明显，但需观察原材料成本传导能力
2. 警惕算力业务炒作风险：相关业务收入占比低，且无实质性技术壁垒
3. 重点监控应收账款周转：高企的应收账款可能引发坏账风险，影响现金流质量
4. 注意估值回归风险：当前估值水平已大幅偏离传统制造业合理区间
| 指标 | 数值 | 行业参考 |
|---|---|---|
| ROIC | 7.14% | 资本回报率一般 |
| 分红融资比 | 0.61 | 上市7年累计分红2.05亿元 |
| 市销率(TTM) | 7.03倍 | 显著高于传统制造业 |
