百合股份(603102)2024年度财报深度分析

一、核心财务指标
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(亿元) 8.01 8.71 -8.02%
归母净利润(亿元) 1.39 1.69 -17.60%
扣非净利润(亿元) 1.31 1.62 -19.26%
基本每股收益(元/股) 2.18 2.65 -17.74%
毛利率 39.5% 38.92% +0.58%
净利率 17.35% 19.40% -2.05%

公司2024年业绩整体呈现下滑态势,营业收入和净利润均出现不同程度下降,但毛利率保持小幅增长。

二、业务结构分析

公司主营业务为营养保健食品的生产与销售,采用"合同生产为主、自主品牌为辅"的双轮驱动模式:

公司具备全剂型生产能力,可生产软胶囊、硬胶囊、口服液等10余种剂型,4000余种产品,产品出口70多个国家。

三、行业环境与竞争分析

2024年中国保健食品市场规模预计达3,554亿元,近五年年均复合增长率10.18%。行业主要特点:

公司作为全剂型生产商具备一定技术优势,但面临原材料成本上涨和行业竞争加剧的双重压力。

四、财务健康度评估
指标 2024年 变化情况
资产负债率 11.42% 同比-1.91%
ROIC(资本回报率) 10.52% -
经营活动现金流净额(亿元) 0.65(中报) 同比-36.25%
存货周转率 2.10次 同比+9.89%

公司财务结构稳健,资产负债率低,但现金流状况有所恶化,主要系收入规模下降及政府补助减少所致。

五、分红与投资回报

公司分红比例相对稳定,但分红融资比较低,显示公司仍处于发展阶段,资金主要用于业务扩张。

六、风险提示
  1. 行业竞争加剧导致毛利率持续下滑风险
  2. 原材料价格波动对生产成本的影响
  3. 自主品牌建设不及预期风险
  4. 海外市场拓展的不确定性

注:本分析基于公司公开披露的2024年度报告及相关公告,数据截至2025年4月14日。投资者应结合最新市场动态做出投资决策。