江苏华辰(603097)2024年年度财报深度分析

一、核心财务数据概览

注：部分全年数据未在公开资料中完整披露，上表结合半年报和年报片段信息整理。

二、业绩表现分析

上半年表现亮眼： 2024年1-6月实现营业总收入6.68亿元，同比增长31.68%；净利润3993.59万元，同比增长47.50%，毛利率23.28%。

全年业绩下滑： 2024年全年净利润9160.86万元，较去年同期下降24.58%，显示下半年业绩出现显著回落。

业绩波动可能源于：1) 行业季节性因素；2) 原材料价格波动；3) 市场竞争加剧导致下半年利润率承压。

三、财务健康度评估

资产状况： 半年报显示期末资产总计18.88亿元，应收账款8.12亿元，占比偏高需关注回款效率。

现金流： 上半年经营活动现金流净额为-1.19亿元，销售商品收到现金4.45亿元，显示营运资金压力。

分红政策： 拟每10股派2元，分红总额3288.7万元，占净利润比例35.9%，分红比例适中。

四、行业对比与投资建议

在电网设备行业127家公司中，江苏华辰总体评分2.78分(满分5分)，排名中游(59/129)。

优势： 研发能力较强(拥有163项专利)，产品线完整(干式/箱式/油浸式变压器及电气成套设备)。

风险： 1) 应收账款管理风险；2) 行业竞争加剧风险；3) 原材料价格波动风险。

建议投资者关注：1) 2025年季度报告中的业绩改善迹象；2) 国家电网投资政策动向；3) 公司新产品研发进展。