1. 营收与利润双增长 ：公司2024年实现营业总收入12.95亿元，同比增长82.32%，归母净利润同比增长103.47%至9854.97万元。第四季度表现尤为突出，营收同比增长156.04%，净利润同比增长236.77%。

2. 主营业务驱动 ：业绩增长主要来源于加弹机等主要产品销售收入显著上涨，受益于下游市场需求持续回升及有效的营销策略。

3. 毛利率下滑 ：尽管营收大幅增长，但毛利率同比下降8.78个百分点至13.51%，需关注成本控制能力。

1. 应收账款风险 ：应收账款同比激增122.44%，与营收增长同步，需警惕回款风险。

2. 现金流压力 ：经营性现金流同比下降32.92%，主要因应付票据到期增加及现金支付货款增加。

3. 研发投入加大 ：研发费用同比增长55.16%，显示公司重视技术创新，但需关注研发效率。

投资亮点：

• 业绩高速增长，净利润同比翻倍，超出市场预期
• 主营业务市场需求持续回暖，产品竞争力较强
• 研发投入力度加大，为长期发展奠定基础

风险因素：

• 毛利率下滑明显，成本控制能力有待提升
• 应收账款增速过快，现金流状况恶化
• 三费占比上升，管理效率需关注
• 投资活动现金流大幅流出(-3406.73%)，理财规模扩大

越剑智能2024年实现了营收与利润的强劲增长，主要受益于下游市场回暖和有效的营销策略。然而，财务数据也反映出 应收账款激增、现金流恶化 等潜在风险。公司需在保持增长的同时，加强 应收账款管理 和 成本控制 能力。

展望2025年，随着研发投入的持续增加和市场需求的稳定，公司有望保持增长态势，但需密切关注 现金流状况 和 毛利率变化 。投资者可适当关注，但需警惕短期财务风险。