众鑫股份(603091)2024年度财报深度分析
一、核心财务数据概览
指标 2024年 同比变化
营业总收入 15.46亿元 +16.60%
归母净利润 3.24亿元 +39.93%
扣非净利润 3.08亿元 +34.79%
基本每股收益 3.90元 +39.93%
经营活动现金流净额 3.20亿元 +46.17%
总资产 25.98亿元 +66.99%
分红方案:每10股派发现金红利9.60元(含税),分红总额占净利润比例约30%,体现公司良好的现金流状况和股东回报意愿。
二、业务与行业分析

行业地位: 作为全球纸浆模塑餐饮具领域市占率约16%的龙头企业,公司在国内产量占比达20%,稳居"纸浆模塑第一股"地位。

行业趋势: 受益于全球禁塑政策推进,2022-2030年纸浆模塑行业CAGR预计达7.6%。中国占全球产能40.5%,2024年1-8月出口量同比大增79.4%。

产品结构: 纸浆模塑餐饮具贡献97%以上营收,在环保性与性价比方面较可降解塑料优势突出。

产能扩张: 广西崇左一期新增3万吨产能,泰国3.5万吨项目推进中,全球化布局加速。多基地协同提升交付能力,规模优势显著。
三、财务健康度评估
财务指标 数值 行业对比
净资产收益率(ROE) 21.87% 行业前10%
营业利润率 19.97% 行业前15%
扣非净利润增长率 44.97% 高于88%同行
应收账款周转天数 约42天 优于行业平均

亮点: 实际净利润超券商预期7%,现金流与利润匹配度高(经营现金流/净利润≈1),研发投入4725万元(占营收3.06%),新增11项专利。

四、风险与挑战
五、未来展望

公司战略聚焦"全球资源、全球生产、全球销售"布局,重点方向包括:

  1. 深化与Starbucks、Reynolds等国际客户的合作,全年新增客户超100个
  2. 拓展工业包装等新应用领域,优化产品结构
  3. 推进成型设备自动化、环保材料研发,参与国家标准制定
  4. 泰国基地投产后进一步提升亚太市场渗透率
估值参考:当前PE(TTM)约18倍,低于环保包装行业平均,考虑到39.9%的净利润增速和行业龙头地位,存在估值修复空间。