海汽集团(603069)2024年度财务报告深度分析
一、核心财务指标概览
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(元) 837,363,661.28 841,696,265.90 -0.51%
净利润(元) -97,696,232.97 -68,968,768.20 -41.65%
经营活动现金流净额 - - -112.85%
研发费用 - - +34.01%
注:公司连续两年净利润为负,亏损幅度扩大
二、业务板块表现分析
业务板块 营业收入(元) 占比 同比变化 关键运营数据
汽车客运(核心) 492,176,720.77 66.07% -1.89% 客运量↓1%,周转量↓10%
新型客运 171,180,000.00 - +16% 定制客运收入↑54%
客运站经营 51,891,616.03 - -15.14% 毛利率↑16.54个百分点
汽车综合服务 201,952,567.66 - -1.91% -
注:传统客运持续萎缩,新型业务增速显著但规模尚小
三、亏损原因深度剖析

结构性矛盾突出: 传统班线客运收入下降1.89%,客运量减少1%,周转量下滑10%,而定制客运等新型业务虽增长54%但仅贡献5,072万元收入,难以弥补传统业务缺口。

成本压力显著: 营业成本达727,101,820.35元,同比增长0.31%,在收入下降背景下进一步挤压利润空间。

资产减值影响: 对未能履约的预付货款计提坏账准备,直接冲击利润表现。

转型投入增加: 研发费用同比增长34.01%,反映公司积极布局业务转型但尚未形成规模效益。

四、战略转型进展评估

定制客运布局: 已覆盖海南全岛17个市县,开通46条线路,运营车辆398辆,收入同比增长54%,成为增长亮点。

校车服务/城乡公交: 被列为重点培育业务,但年报未披露具体收入占比,推测仍处投入期。

股东结构变化: 截至2025Q1股东户数减少6.14%至2.55万户,户均持股量上升15%,显示机构投资者可能正在增持。

现金流警示: 经营活动现金流净额同比骤降112.85%,需警惕短期偿债压力。

五、投资价值与风险提示

潜在机会:

主要风险: